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对农资企业而言,多元化战略是好还是坏呢?

时间:2019-09-21   编辑:大发1分3d  浏览次数:

    对农资企业而言,多元化战略到底是拯救企业的“灵丹妙药”还是企业前进道路上的“万丈深渊”?

对农资企业而言,多元化战略是好还是坏呢?

    多元化战略固然有其优势,在一定程度上可以分散或中和风险,增强抗御市场风险的能力。所谓“东方不亮西方亮”,在某一板块市场行情不理想时,可以依靠其他板块实现企业盈利。然而,市场发展往往难如人意。

    拿今年农资上市公司的半年报看,很多农资上市企业被多元化战略掣肘,业绩下滑。特别是青海盐湖,更被业内讽为9年“镁”梦酿大祸。据公开资料显示,盐湖镁业项目早在2010年着手设计,到2016年年底项目装置工艺全线打通。不过后续并没有稳定批次镁锭产出,始终处于试生产阶段。而原本预计总投资200亿元,因缺乏借鉴经验、高原环境影响、设计缺陷、要素变化等诸多复杂原因,最后总投资达400多亿元仍无法达标达产。由于镁业项目的巨额投资以及其他项目的投资,导致盐湖资金极为紧张,为此该公司涉及大量经济诉讼事件。由于缺乏债务清偿能力,该公司被债权人申请重整。

    在上市农资公司中,被多元化拖累业绩的企业并非个例。《中国农资》统计的20家化肥上市公司数据显示,2019年上半年盈利的公司为16家,其中净利润下滑的公司10家;亏损的公司4家。在净利润下滑或亏损的14家公司中,多数公司除化肥业务外还兼营化工业务。今年上半年,化肥业务整体盈利,但是化工板块毛利率却明显下降。

    以华锦股份为例,上半年其尿素毛利率为38.16%,比去年同期增加19.63%。但石化板块和精细化工的毛利率下降幅度较大,与去年同期相比分别下降了24.02%、32.43%,这也是华锦股份在报告期内利润率下降的主要原因。

    尽管如此,我们也不能完全抹杀多元化的作用。多元化战略在一定时期内确实起到了“东方不亮西方亮”的作用。以2017年农资上市公司的半年报业绩为例,其时正是由于化工业务给力,才使得氮肥企业交出了漂亮的答卷。华鲁恒升、鲁西化工等企业的净利润持续增长,沧州大化、阳煤化工、赤天化、四川美丰等企业均实现扭亏为盈。

    2017年上半年,华鲁恒升肥料营收同比减少18.11%,但有机胺、己二酸及中间品、醋酸及衍生品、多元醇营业收入分别增加24.56%、52.12%、33.22%、15.67%。在化工产品价格上涨的带动下,华鲁恒升业绩实现增长。

    由此可见,企业实施多元化战略有弊也有利,那么农资企业该如何实施多元化战略呢?实际上,企业实施多元化战略是需要前提条件的。首先,企业应对拟进入的领域相当了解并具备专业团队。据了解,有些企业在实施多元化过程中选择了与其主营业务并不相关的业务,由于对投资领域没有充分的认识,往往在投资后成为企业负担,属典型无关或盲目多元化。其次,要对多元化产品的销售渠道有预案,很多企业新建项目后由于没有成熟的销售渠道而宣告失败。再其次,要有足够的资金支持以规避风险,一旦有突发事件也能合理规避风险。

    基于上述分析,农资企业可以进行有限多元化,但是不能盲目多元化。很多农资企业在经营化肥业务的同时,介入与主业相关的化工行业无可厚非,但是进入完全无关的镁业、医药、房地产等行业却实属不智。实际上,很多企业早就尝到了盲目多元化的苦果,最后只得剥离多元化带来的不良资产,重新回归主业。

    当下,随着绿色农业的发展,农业对农资产品、种植服务等方面的要求越来越高,农资企业如果立足主业进行转型升级,积极投身到为农服务的大潮中来,仍将大有可为。因此,对农资企业而言,在有限多元化的同时,更应把主要精力放在化肥主业上,在产品研发和为农服务上下功夫,将追求和培育企业核心竞争力作为战略着眼点。

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